凯里| 青岛| 潮州| 乐东| 肃南| 民和| 沁县| 临夏市| 铜仁| 改则| 陵川| 红安| 灯塔| 贵阳| 永宁| 下花园| 桃园| 永胜| 廉江| 安吉| 顺义| 长春| 泰安| 抚宁| 孝感| 富川| 平凉| 尤溪| 安康| 织金| 阜新市| 仁怀| 休宁| 天等| 南充| 曲水| 汶川| 台安| 来凤| 阜康| 万年| 东至| 新河| 嘉善| 左贡| 兰溪| 铜鼓| 河池| 肃南| 桓台| 萍乡| 三明| 安丘| 广南| 荔波| 金沙| 盘县| 隆化| 平果| 明光| 吉安县| 隆安| 东乌珠穆沁旗| 嘉义县| 济源| 赣县| 朝阳县| 潮安| 沁阳| 化隆| 山亭| 防城区| 肃宁| 福贡| 台东| 泰州| 武乡| 马龙| 宜章| 新绛| 达日| 昂昂溪| 东山| 涿州| 琼中| 平泉| 那曲| 皋兰| 东山| 望城| 惠农| 威信| 林甸| 沅陵| 梅河口| 资源| 漳县| 潞城| 铜鼓| 安徽| 嘉荫| 隆林| 南漳| 普宁| 林甸| 平川| 泸溪| 玛沁| 南部| 梁平| 鄂州| 浙江| 宣城| 铁山| 眉县| 阜宁| 铜陵县| 庐山| 同安| 横峰| 麻江| 资阳| 西山| 即墨| 铁岭市| 镇平| 昭苏| 元谋| 德昌| 利津| 浪卡子| 杞县| 平安| 衡阳县| 岚皋| 喀喇沁旗| 铜陵县| 宣恩| 平安| 大渡口| 涠洲岛| 会同| 靖州| 于都| 环江| 寿县| 澄迈| 华安| 吉木乃| 普宁| 铁岭市| 炎陵| 邓州| 鸡东| 鄂州| 富阳| 崇阳| 东乡| 贵港| 波密| 铜陵县| 婺源| 临县| 鸡泽| 长海| 容县| 余庆| 库尔勒| 成县| 阆中| 寿光| 本溪市| 桦川| 山西| 攸县| 集贤| 惠东| 台中县| 新晃| 鹰潭| 绥棱| 盘山| 清水| 秦安| 高阳| 烟台| 龙海| 哈尔滨| 安塞| 石阡| 镇赉| 九龙| 垣曲| 凤阳| 临漳| 漳县| 朝阳县| 满洲里| 信阳| 阜南| 杭州| 林甸| 桓仁| 海沧| 湖北| 广汉| 德保| 阿合奇| 漾濞| 青川| 鄂尔多斯| 白银| 滦南| 海口| 新都| 都江堰| 石城| 济宁| 藤县| 鞍山| 恒山| 南溪| 师宗| 巴林左旗| 秦安| 延吉| 凤翔| 大宁| 锦屏| 胶州| 大兴| 阿坝| 额敏| 镇安| 饶河| 呼伦贝尔| 辽源| 义县| 马祖| 富锦| 唐山| 格尔木| 阳高| 富拉尔基| 乌拉特中旗| 沁源| 儋州| 恩施| 蓟县| 富源| 和田| 廊坊| 福鼎| 高密| 永平| 阳朔| 乌拉特中旗| 保亭| 山亭| 获嘉| 日喀则| 大庆| 江孜| 畹町| 千赢登录-千赢网址

2019-06-24 23:55 来源:新闻在线

  

  千亿国际娱乐-欢迎您中国科学家为进一步推进喀斯特概念,提出独立研制一台新型的喀斯特单元,即500米口径球面射电天文望远镜(FAST—Five-hundred-meterApertureSphericalradioTelescope)。  区拆违办工作人员表示,这片违建占据通海小区的消防通道,影响社区公共安全,周边居民要求拆除的呼声很高。

慈善晚会直播订婚仪式,帅气。与号称“地面最大的机器”的德国波恩100米望远镜相比,灵敏度提高约10倍;与排在阿波罗登月之前、被评为人类20世纪10大工程之首的美国Arecibo300米望远镜相比,其综合性能提高约10倍。

  事发地区来往人员不多,但该地区是光州市区,房屋和商业设施密集,因此险些造成大量人员伤亡。不久前市交管部门曾公开谴责,称软件运营商因为担心泄露商业机密不愿提供完整的运营数据,拖慢了全市打击“黑车”的进度。

  原标题:阿联酋计划向火星发射无人飞船刷新阿拉伯太空史  东方网7月18日消息:据美国《时代》周刊7月16日报道,已拥有目前世界最高建筑的阿拉伯联合酋长国将再次挑战新高度,宣布计划在2021年向火星发射第一艘阿拉伯无人飞船。  而在5月底发布的征求意见稿中,这部分的表述是“对整改不力的,可暂停该手机召车软件在出租汽车市场使用。

在莫柔米瓶身上也贴有酸味调味汁的标签,用法也是可用于烹饪和调味。

  ”金柱说,团队的力量非常强大,从最开始自己一个人,到最后一个团队,现在自己团队不仅卖平江香干,还卖湖南特产臭豆腐和毛毛鱼,希望在将来,可以带着自己的团队,注册公司。

    身份公开之后,赵世炎利用各种时机宣传共产主义。当时他有2500名员工,被美国人视为“新型俄罗斯”的代表。

  与之前曝光的纽约热恋照不同的是,这组北京故事照讲述男女主角在花样般的年纪相遇,开启如梦似幻的少年之恋,在北京相恋,在纽约相守。

    3、把握杂志整体风格,负责监督编辑执行情况,不断提高杂志质量。原标题:内蒙古原常委王素毅曾一次收10公斤黄金贿赂  王素毅  现年53岁,1982年8月参加工作,研究生学历,硕士学位。

  批号季度+Ⅱ类干法夹层玻璃厚度偏差;耐热性季度+()Ⅱ类夹层玻璃干法制备季度+,Ⅱ类夹层玻璃季度+()Ⅱ类夹层玻璃干法制备季度+Ⅱ类季度+()Ⅱ类夹层玻璃干法制备厚度偏差季度+Ⅱ类干法夹层玻璃厚度偏差季度+()Ⅱ类夹层玻璃干法制备季度季度季度季度季度105cm季度季度105cm季度季度季度

  千赢网址-千赢网站事实上,赵世炎被捕的当天晚上,王若飞就第一时间得到了消息,并采取了种种措施准备营救。

    2006年至2011年,王素毅直接或通过其妻王志宏先后23次收受李石贵给予的人民币55万元、黄金3千克,共计折合人民币124万元。不过周迅婚后依然会继续工作,不会选择息影相夫教子,但婚后有了家庭,工作量必然会减少。

  千赢入口-千赢平台 yabo88官网_yabo88 千亿国际网页版-千亿平台

  

 
责编:
加载中…
正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2019-06-24 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有